美国加息预期,完成收割全球动作,大A股民需警惕应对

面对越来越多的经济过热和高通胀迹象,美联储却迟迟无动于衷,这样的局面连前美联储官员都看不下去了,公开撰文呼吁调整货币政策。曾在2006年至2011年担任美联储理事的Kevin Warsh在华尔街日报发表评论,高调倡议美联储改变货币政策,立即停止购买抵押贷款支持证券,之后再放缓购买国债的步伐。更重要的是,他认为美联储应当抛弃他们的新颖学说,对美国经济状况及其伴随的风险做出明智而谦逊的判断。Kevin Warsh谈到的美联储新颖学说,是指美联储在一年前爆发疫情时宣布实施的新的政策方针,即:不再考虑经济学家们做出的“滞后”的预测。他们放弃了保罗·沃尔克、艾伦·格林斯潘、本·伯南克和珍妮特·耶伦领导下常用的“先发制人”政策。潜台词就是,他认为美联储从那时至今采取的政策主要是应对当下的经济问题,也不再为了防范未来的潜在风险而早早地采取预防性措施。鲍威尔治下的美联储认为,狂欢酒会才刚刚开始,他们不会拿走盛满了美酒的杯子,除非热闹达到高潮、惹怒了邻居。从某些角度来说,这场美联储主办的“盛宴”似乎深得民心,获得了美国全方位的支持:普通民众在家躺着就能拿到政府签发的数额不小的支票,华盛顿的政治家们看着快速复苏的经济乐开了花,华尔街的银行家们就更不用说了,看看股市等金融资产的涨势就知道了。美国的经济确实在快速复苏,就业显著改善,工资明显增长。然而,Kevin Warsh发出了刺耳的警告:对未来的乐观应当与过去的历史相匹配。目前的实际经济增长率远超里根时期,政府正以二战以来的最快速度花钱,房产市场比08年金融危机顶峰时期还要火热。而这一切,并非是源自于美国经济的内生性增长,而是绝大部分源自于美国三百多年历史上前所未有的货币和财政“大放水”。结合目前的各项经济指标和飞涨的物价,美国的高通胀几乎成了市场共识。Kevin Warsh认为,如果美联储再不行动,市场上的通胀预期可能会难以散去。美联储正冒着巨大的风险,政策错误的后果是很严重的。在Kevin Warsh看来,前文所述的美联储的新颖学说,也就是新的政策方针是加剧市场忧虑的催化剂。去年8月在Jackson Hole会议上提出的美联储新学说,其目标实际上是解开通胀预期的束缚,毕竟通胀持续低迷了太久。重新锚定的通胀预期——稍微高一点,但又不要太高——是一项艰巨得多的任务。放眼全世界,其他主要同行并没有采取类似于美联储的政策,包括加拿大在内的一些央行甚至已经逐步撤回宽松措施。这样做的结果就是将进一步削弱美元。从去年秋季开始,美元已经步入下行之路。也就是说,美联储不采取行动会产生两大风险:通胀加剧、美元走弱。按照美联储自己的说法,现在采取缩减购债之类的措施还为时过早。而Kevin Warsh认为,如果现在再不采取措施,就会太晚了。Kevin Warsh目前是斯坦福大学胡佛研究所(Stanford University's Hoover Institution)的杰出访问学者,也是这所学校的商学院(Graduate School of Business)讲师。

美国加息预期,完成收割全球动作,大A股民需警惕应对

  • 随机文章

  • 热门文章

  • 热评文章

延伸阅读:

标签:

上一篇:经济大家谈 | 如何畅通国民经济循环

下一篇:包商银行最新事件(包商银行和包商村镇银行一样吗?)

发表留言

*

*

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。