影响事件新闻的主要因素,傲视理金:影响黄金价格走势的主要因素汇总

  傲视理金:影响黄金价格走势的主要因素汇总

  1、供给因素:

  (1)地上的黄金存量

  (2)年供求量

  (3)新的金矿开采成本

  (4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况

  (5)央行的黄金抛售

  2、需求因素:

  (1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化

  (2)保值的需要

  (3)投机性需求

  3、其他因素:

  (l)美元汇率影响

  (2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关

  (3)通货膨胀对金价的影响

  (4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响

  (5)国际政局动荡、战争等

  (6)股市行情对金价的影响

  黄金价格与美元的互动关系:由于国际黄金价用美元计价,在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下,通常呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系影响事件新闻的主要因素。这是投资者判断金价走势的重要依据。

  黄金价格与国际原油的互动关系:原油价格一直和黄金市场息息相关,其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能,而国际原油价格与通胀水平密切相关,因此,黄金价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系影响事件新闻的主要因素。

  黄金价格与国际政局动荡的互动关系:国际上重大的政治、战争事件都将影响黄金价格影响事件新闻的主要因素。黄金发挥其保值避险的作用,成为投资的首选,刺激金价的上扬。

  黄金价格与国际商品市场的联动关系:由于“金砖四国”经济的持续崛起,对有色金属等商品的需求持续强劲,价格持续强劲上扬影响事件新闻的主要因素。虽然与有色金属相比,黄金的上涨幅度明显偏低,但铜、铝等有色金属的大幅下跌已影响到黄金价格。投资者在判断黄金价格走势时,必须密切关注国际商品市场尤其是有色金属价格的走势。

  黄金价格与国际重要股票市场的互动关系:国际黄金市场的发展历史表明,在通常情况下,黄金与股市也是逆向运行的,股市行情大幅上扬时,黄金价格往往是下跌的,反之亦然影响事件新闻的主要因素。

  黄金价格与黄金现货市场季节性供求因素的关系:黄金现货市场往往有比较强的季节性供求规律,上半年黄金现货消费相对处于淡季,近几年来金价一般在二季度左右出现底部影响事件新闻的主要因素。从三季度开始,受节日等因素的推动,黄金消费需求会逐渐增强,到年底的圣诞节,黄金现货需求会逐渐达到高峰,从而会使金价持续走高。

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  【开篇】目前由于互联网的飞速发展,投资者在网上能够很容易解地找到权威金融机构对黄金走势的预测,但这些机构出于对其自身利益的保护以及安全的需要,多数预测在具体结论上都采取保密措施,给投资者留下的只是一个模糊的方向影响事件新闻的主要因素。而一些咨询式的预测机构,使用免费或有偿形式发布市场分析和买卖操作建议,其目的是通过有一定准确性的预测分析吸收客户、扩大影响、创造经济效益。在其发布的预测观点中通常会加上“假如、如果、可能、也许、基本上、不排除”等在时间、方向上留有较大灵活性的词语,并会同时声明观点仅供参考,投资者自行承担由此产生的亏损风险。因此需要读者根据自身所掌握的理论知识对市场中各种信息、分析预测加以鉴别,作出正确的判断,成为一名成功的投资者。通常影响金市波动的短期因素可分为政治、经济、心理三大方面。本章将从务实角度出发,主要讨论这些影响黄金价格波动的短期因素。

影响事件新闻的主要因素,傲视理金:影响黄金价格走势的主要因素汇总

  【1】、供给因素:供给方面因素主要有:

  (1)地上的黄金存量全球目前大约存有13.74万吨黄金,而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长影响事件新闻的主要因素。

  (2)年供求量黄金的年供求量大约为4200吨,每年新产出的黄金占年供应的62%影响事件新闻的主要因素。

  (3)新的金矿开采成本黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司影响事件新闻的主要因素。由于开采技术的发展,黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

  (4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给影响事件新闻的主要因素。

  (5)央行的黄金拋售中央银行是世界上黄金的最大持有者,1969年官方黄金储备为36458吨,占当时全部地表黄金存量的42.6%,而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨,占已开采的全部黄金存量的24.1%影响事件新闻的主要因素。按目前生产能力计算,这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价,因此,30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降,数量的下降主要靠在黄金市场上拋售库存储备黄金。例如英国央行的大规模拋售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

  【2】需求因素:黄金的需求与黄金的用途有直接的关系影响事件新闻的主要因素。

  (1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化影响事件新闻的主要因素。

  一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势影响事件新闻的主要因素。

  (2)保值的需要影响事件新闻的主要因素。黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相对于货币资产保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系破产。

  【3】投机性需求投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量“沽空”或“补进”黄金,人为地制造黄金需求假像影响事件新闻的主要因素。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场拋售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的资料显示在COMEX投机性空头接近900万盎司(近300吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。

  由于政治事件一般来讲结果是很难准确预测的,多数具有偶然性、突发性,因此市场对此类事件比较敏感,反映在黄金价格短期波动上往往夸大其对经济的真实影响影响事件新闻的主要因素。

  从具体形式上看,政治事件一般有战争、边界冲突、大选、政治丑闻、政府首脑更迭、政局不稳以及由此引发的金融危机等影响事件新闻的主要因素。国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资,这些都会扩大对黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等,都使金价有不同程度的上升。比如2001年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至全年的最高近$300.

  由于政治风险发生的地点、原因和所影响的地区不同,反映在黄金价格波动幅度也不近相同,金市投资者对此类影响黄金价格波动的重要因素要具体问题具体分析,从全面、公正、客观的角度出发判断其结果对黄金价格产生的影响,那种以偏概全、从个人喜好出发的推测,极可能会招致惨痛的代价影响事件新闻的主要因素。3.2经济因素对金价的影响

  除了上面所讲述对黄金价格产生重大影响的政治因素外,作为金市投资者更多的是要面对每天各国不断对外公布的经济数据影响事件新闻的主要因素。这些数据对于金价波动的影响有大有小,作用时间有长有短,我们许多人,尤其是刚刚入市的黄金投资者面对眼前纷乱复杂的数据,常常感到无从下手,难以分析判断。在实际外汇交易过程中,由于我们目前使用的实盘交易方式,其交易费用(买卖差价)较大,限制了频繁入市买卖操作的机会,因此那些对金价有可能产生较大影响的数据才是我们要关注的重点,去粗取精才能达到事半功倍的良好效果。

  【4】、其它因素:

  (l)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关影响事件新闻的主要因素。

  当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升影响事件新闻的主要因素。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上拋售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后,利率因素对黄金价格的影响日益减弱。比如今年美联储十一次降息,并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“9.11”事件中金市受利。

  (2)通货膨胀对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  对此,要做长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定影响事件新闻的主要因素。从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内,物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。虽然进入90年代后,世界进入低通胀时代,作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具,黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是,从长期看,黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

  (3)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象影响事件新闻的主要因素。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。

  (4)股市行情对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  一般来说股市下挫,金价上升影响事件新闻的主要因素。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热烈,金价下降。除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。综上所述:影响黄金波动的因素众多,金价变化错综复杂,即使最成功的金融家也很难对变化莫测的市场作出100%准确的预测,个人黄金投资者置身于金市波动变幻无常的风浪中,稍不留神就会错失入市良机或者产生一定亏损,这都会对今后继续投资的心态造成不良影响。

影响事件新闻的主要因素,影响黄金交易价格的主要因素

  【开篇】目前由于互联网的飞速发展,投资者在网上能够很容易解地找到权威金融机构对黄金走势的预测,但这些机构出于对其自身利益的保护以及安全的需要,多数预测在具体结论上都采取保密措施,给投资者留下的只是一个模糊的方向影响事件新闻的主要因素。而一些咨询式的预测机构,使用免费或有偿形式发布市场分析和买卖操作建议,其目的是通过有一定准确性的预测分析吸收客户、扩大影响、创造经济效益。在其发布的预测观点中通常会加上“假如、如果、可能、也许、基本上、不排除”等在时间、方向上留有较大灵活性的词语,并会同时声明观点仅供参考,投资者自行承担由此产生的亏损风险。因此需要读者根据自身所掌握的理论知识对市场中各种信息、分析预测加以鉴别,作出正确的判断,成为一名成功的投资者。

  以长期的、宏观的观点来看,黄金价格波动反映了市场供求关系的变化影响事件新闻的主要因素。但从短期、微观的观点来看,黄金价格波动却经常与黄金的长期均衡价格相背离。多数黄金投资者,一旦进入金市交易,面对每天上下波动的黄金价格波动,不太可能能够坚守长期的金市走势观念,心如磐石而静观市场的变化,更多的是需要在一次次涨跌获取赢利。因此要求金市投资者在以金市长期走势为参考的前提下,重点关注造成金市波动的短期因素。通常影响金市波动的短期因素可分为政治、经济、心理三大方面。本章将从务实角度出发,主要讨论这些影响黄金价格波动的短期因素。

  【1】 、供给因素 : 供给方面因素主要有:

  ( 1 )地上的黄金存量 全球目前大约存有 13.74 万吨黄金,而地上黄金的存量每年还在大约以 2% 的速度增长影响事件新闻的主要因素。

  ( 2 )年供求量 黄金的年供求量大约为 4200 吨,每年新产出的黄金占年供应的 62% 影响事件新闻的主要因素。

  ( 3 )新的金矿开采成本 黄金开采平均总成本大约略低于 260 美元/盎司影响事件新闻的主要因素。由于开采技术的发展,黄金开发成本在过去 20 年以来持续下跌。

  ( 4 )黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况 在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给影响事件新闻的主要因素。

  ( 5 )央行的黄金拋售 中央银行是世界上黄金的最大持有者, 1969 年官方黄金储备为 36458 吨,占当时全部地表黄金存量的 42.6% ,而到了 1998 年官方黄金储备大约为 34000 吨,占已开采的全部黄金存量的 24.1% 影响事件新闻的主要因素。按目前生产能力计算,这相当于 13 年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价,因此, 30 年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降,数量的下降主要靠在黄金市场上拋售库存储备黄金。例如英国央行的大规模拋售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

影响事件新闻的主要因素,傲视理金:影响黄金价格走势的主要因素汇总

  【2】 需求因素: 黄金的需求与黄金的用途有直接的关系影响事件新闻的主要因素。

  ( 1 )黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化影响事件新闻的主要因素。

  一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势影响事件新闻的主要因素。 而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响,从 1997 年以来黄金进口大大减少,根据世界黄金协会资料显示,泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了 71% 、 28% 、 10% 和 9% 。

  ( 2 )保值的需要影响事件新闻的主要因素。 黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相对于货币资产保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系破产。 1987 年因为美元贬值,美国赤字增加,中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

  【3】 投机性需求 投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量“沽空”或“补进”黄金,人为地制造黄金需求假像影响事件新闻的主要因素。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场拋售和在 COMEX 黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在 1999 年 7 月份黄金价格跌至 20 年低点的时候,美国商品期货交易委员会( CFTC )公布的资料显示在 COMEX 投机性空头接近 900 万盎司(近 300 吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。3.1 政治因素对黄金价格波动的影响 由于黄金市场主要以流动性资产构成,每日国际市场成交量近万亿美元,与股市、债市相比其对于政治等因素的反映程度要大很多。

  由于政治事件一般来讲结果是很难准确预测的,多数具有偶然性、突发性,因此市场对此类事件比较敏感,反映在黄金价格短期波动上往往夸大其对经济的真实影响影响事件新闻的主要因素。

  从具体形式上看,政治事件一般有战争、边界冲突、大选、政治丑闻、政府首脑更迭、政局不稳以及由此引发的金融危机等影响事件新闻的主要因素。国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资,这些都会扩大对黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、 1976 年泰国政变、 1986 年“伊朗门”事件等,都使金价有不同程度的上升。比如2001年 9 月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至全年的最高近 $300.

  由于政治风险发生的地点、原因和所影响的地区不同,反映在黄金价格波动幅度也不近相同,金市投资者对此类影响黄金价格波动的重要因素要具体问题具体分析,从全面、公正、客观的角度出发判断其结果对黄金价格产生的影响,那种以偏概全、从个人喜好出发的推测,极可能会招致惨痛的代价影响事件新闻的主要因素。3.2 经济因素对金价的影响

  除了上面所讲述对黄金价格产生重大影响的政治因素外,作为金市投资者更多的是要面对每天各国不断对外公布的经济数据影响事件新闻的主要因素。这些数据对于金价波动的影响有大有小,作用时间有长有短,我们许多人,尤其是刚刚入市的黄金投资者面对眼前纷乱复杂的数据,常常感到无从下手,难以分析判断。在实际外汇交易过程中,由于我们目前使用的实盘交易方式,其交易费用(买卖差价)较大,限制了频繁入市买卖操作的机会,因此那些对金价有可能产生较大影响的数据才是我们要关注的重点,去粗取精才能达到事半功倍的良好效果。

  【4】、其它因素:

  ( l )各国的货币政策与国际黄金价格密切相关影响事件新闻的主要因素。

  当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升影响事件新闻的主要因素。如 60 年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上拋售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在 1979 年以后,利率因素对黄金价格的影响日益减弱。 比如今年美联储十一次降息,并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“ 9.11 ”事件中金市受利。

  ( 2 )通货膨胀对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  对此,要做长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定影响事件新闻的主要因素。从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内,物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。虽然进入 90 年代后,世界进入低通胀时代,作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具,黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是,从长期看,黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

  ( 3)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象影响事件新闻的主要因素。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。

  ( 4)股市行情对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  一般来说股市下挫,金价上升影响事件新闻的主要因素。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热烈,金价下降。 除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。 综上所述:影响黄金波动的因素众多,金价变化错综复杂,即使最成功的金融家也很难对变化莫测的市场作出100%准确的预测,个人黄金投资者置身于金市波动变幻无常的风浪中,稍不留神就会错失入市良机或者产生一定亏损,这都会对今后继续投资的心态造成不良影响。

影响事件新闻的主要因素,影响汇率的主要因素

所有外汇交易均涉及一种货币兑换另一种货币,在任一时候,实际的汇率将主要由相应货币的供给与需求决定影响事件新闻的主要因素。有如下因素影响货币的供给与需求,从而对汇率产生影响。

  1、货币政策

   当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时,央行在外汇市场的参与将影响汇率影响事件新闻的主要因素。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是真实和理想的水平。

  2、政治形势

   如果全球形势趋于紧张,则会导致外汇市场的不稳定,一些货币的非正常流入或流出将发生,最后可能的结果是汇率的大幅波动影响事件新闻的主要因素。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否,通常意义上,一国的政治形势越稳定,则该国的货币越稳定。

  3、国际收支状况

   一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位,也影响着该国的宏观与微观经济的运行影响事件新闻的主要因素。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响

  4、利率

   当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时,为追求更高的资金回报,低利率的货币将被卖出,而高利率的货币将被买入影响事件新闻的主要因素。由于相对高利率货币的需求增加,故该货币对其他货币将升值。

  5、市场判断

   外汇市场并不总是遵循某一合乎逻辑的变动模式影响事件新闻的主要因素。难以明了的因素,诸如个人感觉、判断、以及对于各种 全球政治、经济事件的分析、理解均对汇率产生影响。

  6、投机行为

  市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因素

影响事件新闻的主要因素,小和点金:影响黄金交易价格的主要因素

  【开篇】目前由于互联网的飞速发展,投资者在网上能够很容易解地找到权威金融机构对黄金走势的预测,但这些机构出于对其自身利益的保护以及安全的需要,多数预测在具体结论上都采取保密措施,给投资者留下的只是一个模糊的方向影响事件新闻的主要因素。而一些咨询式的预测机构,使用免费或有偿形式发布市场分析和买卖操作建议,其目的是通过有一定准确性的预测分析吸收客户、扩大影响、创造经济效益。在其发布的预测观点中通常会加上“假如、如果、可能、也许、基本上、不排除”等在时间、方向上留有较大灵活性的词语,并会同时声明观点仅供参考,投资者自行承担由此产生的亏损风险。因此需要读者根据自身所掌握的理论知识对市场中各种信息、分析预测加以鉴别,作出正确的判断,成为一名成功的投资者。

  以长期的、宏观的观点来看,黄金价格波动反映了市场供求关系的变化影响事件新闻的主要因素。但从短期、微观的观点来看,黄金价格波动却经常与黄金的长期均衡价格相背离。多数黄金投资者,一旦进入金市交易,面对每天上下波动的黄金价格波动,不太可能能够坚守长期的金市走势观念,心如磐石而静观市场的变化,更多的是需要在一次次涨跌获取赢利。因此要求金市投资者在以金市长期走势为参考的前提下,重点关注造成金市波动的短期因素。通常影响金市波动的短期因素可分为政治、经济、心理三大方面。本章将从务实角度出发,主要讨论这些影响黄金价格波动的短期因素。

  【1】 、供给因素 : 供给方面因素主要有:

  ( 1 )地上的黄金存量 全球目前大约存有 13.74 万吨黄金,而地上黄金的存量每年还在大约以 2% 的速度增长影响事件新闻的主要因素。

  ( 2 )年供求量 黄金的年供求量大约为 4200 吨,每年新产出的黄金占年供应的 62% 影响事件新闻的主要因素。

  ( 3 )新的金矿开采成本 黄金开采平均总成本大约略低于 260 美元/盎司影响事件新闻的主要因素。由于开采技术的发展,黄金开发成本在过去 20 年以来持续下跌。

  ( 4 )黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况 在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给影响事件新闻的主要因素。

  ( 5 )央行的黄金拋售 中央银行是世界上黄金的最大持有者, 1969 年官方黄金储备为 36458 吨,占当时全部地表黄金存量的 42.6% ,而到了 1998 年官方黄金储备大约为 34000 吨,占已开采的全部黄金存量的 24.1% 影响事件新闻的主要因素。按目前生产能力计算,这相当于 13 年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价,因此, 30 年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降,数量的下降主要靠在黄金市场上拋售库存储备黄金。例如英国央行的大规模拋售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

  【2】 需求因素: 黄金的需求与黄金的用途有直接的关系影响事件新闻的主要因素。

  ( 1 )黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化影响事件新闻的主要因素。

  一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势影响事件新闻的主要因素。 而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响,从 1997 年以来黄金进口大大减少,根据世界黄金协会资料显示,泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了 71% 、 28% 、 10% 和 9% 。

  ( 2 )保值的需要影响事件新闻的主要因素。 黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相对于货币资产保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系破产。 1987 年因为美元贬值,美国赤字增加,中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

  【3】 投机性需求 投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量“沽空”或“补进”黄金,人为地制造黄金需求假像影响事件新闻的主要因素。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场拋售和在 COMEX 黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在 1999 年 7 月份黄金价格跌至 20 年低点的时候,美国商品期货交易委员会( CFTC )公布的资料显示在 COMEX 投机性空头接近 900 万盎司(近 300 吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。3.1 政治因素对黄金价格波动的影响 由于黄金市场主要以流动性资产构成,每日国际市场成交量近万亿美元,与股市、债市相比其对于政治等因素的反映程度要大很多。

  由于政治事件一般来讲结果是很难准确预测的,多数具有偶然性、突发性,因此市场对此类事件比较敏感,反映在黄金价格短期波动上往往夸大其对经济的真实影响影响事件新闻的主要因素。

  从具体形式上看,政治事件一般有战争、边界冲突、大选、政治丑闻、政府首脑更迭、政局不稳以及由此引发的金融危机等影响事件新闻的主要因素。国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资,这些都会扩大对黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、 1976 年泰国政变、 1986 年“伊朗门”事件等,都使金价有不同程度的上升。比如2001年 9 月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至全年的最高近 $300.

  由于政治风险发生的地点、原因和所影响的地区不同,反映在黄金价格波动幅度也不近相同,金市投资者对此类影响黄金价格波动的重要因素要具体问题具体分析,从全面、公正、客观的角度出发判断其结果对黄金价格产生的影响,那种以偏概全、从个人喜好出发的推测,极可能会招致惨痛的代价影响事件新闻的主要因素。3.2 经济因素对金价的影响

  除了上面所讲述对黄金价格产生重大影响的政治因素外,作为金市投资者更多的是要面对每天各国不断对外公布的经济数据影响事件新闻的主要因素。这些数据对于金价波动的影响有大有小,作用时间有长有短,我们许多人,尤其是刚刚入市的黄金投资者面对眼前纷乱复杂的数据,常常感到无从下手,难以分析判断。在实际外汇交易过程中,由于我们目前使用的实盘交易方式,其交易费用(买卖差价)较大,限制了频繁入市买卖操作的机会,因此那些对金价有可能产生较大影响的数据才是我们要关注的重点,去粗取精才能达到事半功倍的良好效果。

  【4】、其它因素:

  ( l )各国的货币政策与国际黄金价格密切相关影响事件新闻的主要因素。

  当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升影响事件新闻的主要因素。如 60 年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上拋售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在 1979 年以后,利率因素对黄金价格的影响日益减弱。 比如今年美联储十一次降息,并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“ 9.11 ”事件中金市受利。

  ( 2 )通货膨胀对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  对此,要做长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定影响事件新闻的主要因素。从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内,物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。虽然进入 90 年代后,世界进入低通胀时代,作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具,黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是,从长期看,黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

  ( 3)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象影响事件新闻的主要因素。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。

  ( 4)股市行情对金价的影响影响事件新闻的主要因素。

  一般来说股市下挫,金价上升影响事件新闻的主要因素。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热烈,金价下降。 除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。 综上所述:影响黄金波动的因素众多,金价变化错综复杂,即使最成功的金融家也很难对变化莫测的市场作出100%准确的预测,个人黄金投资者置身于金市波动变幻无常的风浪中,稍不留神就会错失入市良机或者产生一定亏损,这都会对今后继续投资的心态造成不良影响。

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