5月金融数据前瞻:M2增速或小幅回升,社融或增2万亿左右

澎湃新闻记者 陈月石

在4月社融大幅走低、M2超预期回落后,市场预计,5月新增信贷与社会融资规模将继续收缩。

其中,市场预计,5月表内贷款新增量或低于上月的1.47万亿元。

交通银行金融研究中心表示,高频数据显示,5月以来企业生产开工和大中城市商品房成交环比有所下降,预计企业和居民新增中长期信贷需求下降,短期贷款及票据融资继续维持较低规模,预计5月新增信贷约11500亿元、同比增速分别至12%。

天风证券预计,考虑到此前央行给银行新增信贷额度的事实,以及在非标整体压降、部分地区信用债融资有所收缩之下政策端会引导银行信贷进行中性对冲以防止形成全国层面的冲击,预计5月新增贷款约为1.45万亿,略低于去年同期水平(1.48万亿)。

企业债券净融资放缓,或拖累社会融资规模增量降至2万亿左右。

华创证券首席宏观分析师张瑜则认为,5月新增社融在2.05万亿左右,社融增速或进一步下行至11.1%,地方专项债发行节奏偏弱,以及相关配套融资需求的弱势,是高基数外拖累社融继续快速下行的重要原因。

她认为,5月政府债券融资8200亿左右,其中地方专项债净融资约3500亿,虽较4月有所提速,但对比全年3.65万亿的专项债额度,当前发行节奏依然偏慢。表外方面,委托及信托融资收缩或在2000亿左右,根据高频数据看,5月集合信托融资规模继续收缩。此外,预计未贴现银行承兑汇票收缩约1500亿。信用债方面,预计企业信用债融资约1000亿,其中城投债(按wind口径)净融资转负,形成显著拖累。

5月金融数据前瞻:M2增速或小幅回升,社融或增2万亿左右

兴业研究认为,5月信用债一级市场热度不高,企业债券净融资再度下降,但地方债发行出现提速,一定程度上弥补了企业债券净融资放缓的影响。总体来看,5月新增社融规模或在1.90万亿左右。

在创下近两年新低后,市场预计,M2增速有望在5月小幅回升。

5月金融数据前瞻:M2增速或小幅回升,社融或增2万亿左右

交通银行金融研究中心预计,预计M2增速呈现低位震荡的格局,5月回升至约8.3%:一是新增信贷规模、信用债投资规模和股权投资规模均有不同程度收缩,拖累M2增速;二是存款派生减弱,存款搬家现象可能依然突出;三是财政存款将较去年同期大幅减少,对M2有较大支撑作用。

责任编辑:郑景昕

校对:丁晓

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